文/瑞财经 孙肃博八月未央 自慰

眼见他高楼起，眼见他楼塌了。

两年前，主营无缝服装的棒杰股份(002634.SZ)攫金不见人地文书斥资26亿元迤逦光伏行业。而两年后的面前，其开展光伏项计小船公司扬州棒杰新动力科技有限公司(以下称“扬州棒杰”)却因无力承担债务被肯求了歇业重整。

棒杰股份以致在公告里直言，这次被肯求重整事项可能会有导致公司光伏业务无法平淡开展的风险。

值得留意的是，就在光伏子公司被肯求歇业前，棒杰股份的两位副总司理胡惠明、辛国军向公司递交了辞呈。

据了解，胡惠明、辛国军齐是光伏界的宿将，一个曾是中国光伏之父施正荣创办的尚德电力的副总裁，一个曾是光伏回国四子之一阿特斯的副总裁。不错说，胡、辛二东谈主是棒杰股份光伏业务的中枢东谈主物。

除了中枢高管离职、歇业危急外，棒杰股份脚下还需面对的是事迹下滑的情况。2023年，棒杰股份由盈转亏，净耗费额达1.49亿元。本年一季度，棒杰股份净耗费了4414.08万元。

光伏业务还能持续下去吗？这是市集面前对棒杰股份最大的疑虑。

01

砸5亿迤逦光伏

8月14日晚，棒杰股份发布公告称，债权东谈主江苏普惠健康体检有限公司(以下称“普惠体检”)以公司二级子公司扬州棒杰无法归赵到期债务且显著贫穷归赵才智但具有较高的重整价值和可行性为由，向扬州经济时间拓荒区东谈主民法院肯求了对扬州棒杰进行歇业重整。

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棒杰股份坦言，扬州棒杰为公司光伏业务板块的伏击子公司，这次被肯求重整事项可能会导致公司光伏业务无法平淡开展。

2022年11月，在无缝服装行业干了快20年的棒杰股份文书负责布局光伏产业，造成“无缝服装+光伏”双主业的业务结构。

官宣迤逦光伏行业后，棒杰股份先是成立了棒杰新动力科技有限公司(以下称“棒杰新动力”)。随后，棒杰股份又文书将在扬州经开区投资成立年产10GW的高效光伏电板片容颜，操办总投资约26亿元。

26亿，或者在光伏行业并不算一笔大投资。但关于彼时的棒杰股份来说，然而一个广泛的数字。

收尾2022年三季度末，棒杰股份的现款及现款等价物余额仅1.8亿元，且其还有6000万元的短期借理睬还。棒杰股份其时也坦言，投资光伏容颜可能会靠近资金压力，将通过自筹资金、金融机构贷款、容颜产业基金及政府代建等情势募资筹钱。

为了鼓励这个26亿元的容颜，棒杰新动力在扬州市投资设置了“扬州棒杰”。为此，棒杰股份提供了约5亿元的资金营救。

为何棒杰股份要如斯大手笔的跨界呢？瑞财经了解到，其时的大环境关于棒杰股份来说，的确特殊诱东谈主。2022年全年，我国新增光伏装机量87.41GW，同比增长59.3%，扫数光伏行业正处于方滋未艾的阵势。

关联词，参加2023年，也就是棒杰股份光伏容颜启动的第一年，光伏产业链的价钱启动举座波动下行。可棒杰股份似乎莫得被吓住，2023年5月，其文书拟在浙江山河投资成立年产16GWN型高效电板片及年产16GW大尺寸光伏硅片切片容颜，操办总投资约80亿元。

时辰来到本年4月，2023年年报给了棒杰股份重磅一击。2023年，棒杰股份终了交易收入7.63亿元，同比增长25.46%；但净利润同比由盈转亏，耗费额约1.5亿元，扣非后净耗费为1.01亿元。要知谈，这是棒杰股份自2011年上市以来的初度耗费。

关于这份得益单，棒杰股份默示，一方面，2023年公司主要以光伏业务产能成立为主，并加大了东谈主才引进力度，导致东谈主工成本等用度大幅增长，对全年龄迹影响较大；另一方面，公司扬州10GWTOPCON电板坐褥基地于第三季度末投产，跟着产能爬坡的告成完成及订单徐徐寄托，第四季度新增光伏业务收入，但由于产业链产能膨胀及产业链价钱抓续下行等综称身分影响，公司光伏业务短期盈利才智承压。

本年一季度，扬州棒杰项规画二期高效光伏组件及研发中心容颜也曾启动。关联词，当期棒杰股份仍耗费了4414.08万元。但即便如斯，棒杰股份在5月中旬举行的投资者关连行动时如故默示，现时公司仍坚抓“无缝服装+光伏”双主业发展，公司电板片字据市集情况进行订价，现时成本、良率、效果已造成精湛的竞争上风，预测本年下半年电板片盈利情况徐徐好转。

谁也莫得预猜度，三个月后，会收到扬州棒杰被肯求歇业的音书。

扬州棒杰被肯求歇业重整公告讦布的次日，8月15日，棒杰股份以2.82元/股的跌停价开盘，当日收盘跌幅5.3%，股价创下了10年以来的新低。

那么，扬州棒杰具体欠了几许债务呢？棒杰股份的公告中潜入，扬州棒杰的金融欠债敞口余额约7亿元。

需要指出的是，扬州棒杰的金融欠债沿路齐由棒杰股份提供连带包袱保证，若扬州棒杰参加重整要津，将可能导致棒杰股份履行担保义务的风险。此外，四肢扬州棒杰的伏击债权东谈主之一，若扬州棒杰参加重整要津，将可能导致棒杰股份其他应收款无法收回。

另外值得一提的是，瑞财经发现，短短一年，扬州棒杰就通过 “扬州基地年产10GW高效光伏电板片容颜”赢得了1亿元政府援救。可即使有如斯广泛的后援，其如故堕入了无力偿债的阵势。

02

实控东谈主套现后卸任董事长

交班东谈主涉内幕来回被罚

时辰倒流回2022年11月，官宣将迤逦光伏行业后，棒杰股份的股价一度在高位轰动。而公司实控东谈主陶建伟与弟弟陶建锋竟卡着点减抓了手里的股票，狡计套现了约1.36亿元。

其中，陶建伟的弟弟陶建锋于2022年12月15日至2023年1月4日以鸠合竞价来回的情势狡计减抓了棒杰股份458万股，价值4，442.6万元。

至于陶建伟本东谈主，其于2023年1月16日以巨额来回的情势减抓了棒杰股份918.7万股，以此套现了9113.5万元。

值得一提的是，2022年12月9日，文书投资26亿元成立公司首个光伏项规画并吞天，棒杰股份还官宣了实控东谈主陶建伟辞任董事长、总司理的音书。同期，陈剑嵩被文书为陶建伟的交班东谈主。彼时，陈剑嵩系棒杰股份第二大股东苏州青嵩企业措置结伙企业(有限结伙)(以下称“苏州青嵩”)的实控东谈主。

据瑞财经了解，早在2022年10月，陶建伟过火一致行动东谈主陶士青(陶建伟的姐姐)、金韫之(陶士青的男儿)分裂与上海方圆达创投资结伙企业(有限结伙)(以下称“上海方圆”，由有名牛散沈臻宇实控)、苏州青嵩坚贞了一份《股份转让意向契约》。

其中，陶建伟、陶士青拟朝上海方圆狡计转让棒杰股份27，561，151股股份(占彼时公司总股本的6%)；金韫之、陶士青拟向苏州青嵩狡计转让棒杰股份34，110，097股股份(占彼时公司总股本的7.43%)。而上海方圆应向陶建伟支付1.91亿元，向陶士青支付2549.3万元；苏州青嵩应向金韫之支付2.54亿元，向陶士青支付1330.79万元。也就是说，通过这次股权转让，陶建伟过火一致行动东谈主狡计套现了约4.84亿元。

2022年11月17日，陶建伟过火一致行动东谈主与上海方圆、苏州青嵩的股份转让，办理完结过户手续。

这次转让完成后，金韫之不再抓有棒杰股份的股权，陶建伟仍为公司控股股东及本色范围东谈主，其与一致行动东谈主陶士青狡计抓有公司19.11%的股份。而苏州青嵩四肢棒杰股份的第二大股东，抓有公司7.43%的股份。

翻看陈剑嵩的资历，其本色算不得光伏产业的群众，即即是曾赴任于光伏组件龙头企业协鑫集成(002506.SZ)，但其其时负责的也并不是光伏业务，而是协鑫集成旗下供应链金融平台国鑫所的首席履行官。

2017年4月，协鑫集成公告称，决定将国鑫所等互联网金融钞票从上市公司剥离。而后，陈剑嵩便离开协鑫，来到好意思年大健康的控股股东上海天亿实业控股集团有限公司担任副总裁。2021年4月17日，医疗健康企业麦迪科技(603990.SH)公告，礼聘陈剑嵩为公司总司理。2022年4月，陈剑嵩还曾代管过麦迪科技的财务责任。

看得出，陈剑嵩似乎很善于金融业务。在其上任棒杰股份董事长半年后，2023年5月10日，棒杰股份公告称，因涉嫌范围并使用他东谈主证券账户进行内募来回，公司董事长陈剑嵩收到了中国证券监督措置委员会出具的立案探望奉告书。

两个月后，陈剑嵩收到了陕西证监局下发的《行政处罚决定书》，其因内幕来回行动，被充公违警所得13.85万元，并处以50万元罚金。

03

两位光伏中枢东谈主物离职

与陈剑嵩一同上任的，还有他的一位老熟东谈主——王心烨，其被礼聘为棒杰股份的财务总监，并参加公司董事会。

资历暴露，王心烨曾历任麦迪科技老本措置中心的副总司理、协鑫集成控股股东协鑫集团的老本总监。

除了陈剑嵩、王心烨外，2023年6月前后，还有协鑫系的多员宿将齐加入了棒杰股份。曾任协鑫集团董事长非常助理、协鑫集成副总司理的杨军被聘为棒杰股份的高等副总裁并当选为董事；曾任协鑫集成法务操纵的金微微被礼聘为棒杰股份内控审计部副总监并当选为监事会主席；曾任协鑫集成副总司理的胡惠明被礼聘为棒杰股份的副总司理。此外，协鑫科技的寂然董事沈文忠同期还兼任了棒杰股份的独董。

上述几位领有协鑫系布景的高管中，仅有胡惠明信得过与光伏业务研究。其入职的同期，还有一位光伏宿将加入了棒杰股份——阿特斯前副总裁辛国军。辛、胡二东谈主加入棒杰股份后，也被外界称为棒杰股份光伏业务的中枢成员。

关联词，在这次扬州棒杰歇业危急爆发前，8月2日，棒杰股份公告称，胡惠明、辛国军因个东谈主原因也曾肯求辞去公司副总司理职务。

中枢东谈主员出走、中枢式神气公司被肯求歇业重整，棒杰股份的光伏之路能否告成走下去，如故个未知。

女同偷拍

字据棒杰股份的预测，本年上半年，其仍处于耗费景况，归母净利预测耗费1.2亿元–1.6亿元。

棒杰股份称，讲解期内，光伏行业市集竞争加重，光伏电板家具价钱抓续下降，导致公司光伏业务净利润耗费。公司将积极应酬光伏行业市集环境变化，致力于降本增效，抓续擢升竞争力。

同期，棒杰股份也提到八月未央 自慰，讲解期内，受益于国际客户需求加多、订单量及国际销售加多，公司无缝服装业务净利润较昨年同期终了增长。公司将持续加强家具研发，稳步鼓励工场智能化和信息化成立，擢升运营效果，积极拓展销售渠谈，保险公司无缝服装业务进一步发展。