天风证券股份有限公司孙海洋近期对奥瑞金进行酌量并发布了酌量论述《要约收购各项先决条目均已达成》白丝 做爱，本论述对奥瑞金给出买入评级，现时股价为5.98元。

奥瑞金(002701)

要约的各项先决条目均已达成

2024年12月13日，公司下属子公司华瑞凤泉有限公司获取本次要约收购来回外汇登记关连的《业务登记把柄》，要约收购来回的外汇登记手续仍是完成。戒指12月13日公告露馅日，要约的各项先决条目均已达成。

此前公司拟通过下属北京市华瑞凤泉处置酌量有限公司的境外下属公司（看成“要约东说念主”）向香港联交所上市公司中粮包装控股有限公司全体股东发起自觉有条目全面要约，以现款景象收购中粮包装一说念已刊行股份。现在公司辗转捏有中粮包装24.40%股份，中粮包装为公司参股公司。本次来回完成后，公司预测将获取主见公司胁制权。

若本次整合完成，重复龙头成本开支预期减弱，行业供需关系或神圣，龙头盈利及估值核心有望底部朝上

通过这次收购，上市公司将夯实主贸易务，拓展政策客户，遥远推动公司可捏续发展。公司将进一步夯实二片罐及三片饮料、奶粉罐的主贸易务，进一步丰富国内钢桶、气雾罐、塑胶包装等家具线，耕作新的利润增长点。公司也将从时代、营销、产能、供应链等多维度与中粮包装终了上风互补，以各异化定位处事于不同需求的客户，丝袜玉足进一步拓展政策客户，裁减单一客户依赖度，推动可捏续发展。

咱们觉得，2025政策明确刺激消耗，金属包装看成上游关联行业辗转受益，非常是履历产业深度整合后竞争身分有望重构；公司客户结构隆重，积极推动各异化罐型布局，后续有望协同中粮客户及家具；此外，国内产线进一步整合、输出国外，中遥远成漫空间辽远。

国内金属二片罐合座需求得当，中期有望受益于啤酒罐化率提高；若本次整合完成，重复龙头成本开支预期减弱，行业供需关系或神圣，龙头盈利及估值核心有望底部朝上。

守护盈利预测，守护“买入”评级

公司是国内金属包装行业首家A股上市公司，在布局竣工性、业务领域、客户结构、翻新技艺、盈利水平、详尽配套处事技艺方面处于国内杰出地位。同期，在营收领域同业业杰出的基础上，公司在新材料应用、新罐型设立、新处事模式拓展、金属包装回收再哄骗等方面不断获取新清楚。咱们预测公司24-26年贸易收入为141.9/150.1/163.9亿元，归母净利润远隔为8.7/9.7/10.9亿元，EPS远隔为0.34/0.38/0.43元/股，对应PE18/16/14x，守护“买入”评级。

风险教导：并购不足预期风险，消耗不足预期，价钱不足预期，核心高管流失

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据缠绵，招商证券王月酌量员团队对该股酌量较为深刻，近三年预测准确度均值为76.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.63亿，根据现价换算的预测PE为16.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增捏评级2家；往时90天内机构策动均价为6.35。

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