现货黄金本周四再次刷新历史新高至2989好意思元亚洲电影，距离3000好意思元大关目下之遥。与此同期，纽约商品往复所Comex黄金期货价钱仍是先一步涉及了3000好意思元。

现时的Comex黄金库存仍是迫害4000万盎司或1250吨，自客岁11月好意思国大选以来加多了2300多万盎司，这反应的是前所未有的什物黄金交割需求。

Comex黄金库存 来源：Macromicro

而同期伦敦金的库存则结合三个月下落。不仅是伦敦，全宇宙的黄金齐在加速运往好意思国。数据显现，好意思国1月入口了价值300亿好意思元的黄金，是疫情时间的两倍把握。

其中瑞士1月对好意思国的黄金的出口量创13年来新高192.9吨。由于纽约和伦敦的金条交割规格不同，因此伦敦金需要先运往瑞士的风雅无比厂重新锻造后再运往纽约。两国创纪录的黄金往复使得好意思国1月对瑞士的交易逆差暴增至约220亿好意思元，与中国接近。

好意思国从瑞士的入口总数（蓝线）和逆差（红线） 来源：金融时报

什物黄金的“乾坤大挪移”凸显出市集会填塞着浓厚的避险心扉。特朗普朝令夕改的关税战略可能激发的通胀风险甚而经济衰败；好意思国科技股重挫或激发好意思股大幅回调；好意思联储降息预期升温；地缘冲突迟迟无法赶走；好意思国债务边界无序推广以及每年利息开销就快要1万亿好意思元的弗成抓续性；好意思元滥发导致信用受损加速寰球去好意思元化等，齐是黄金高潮的催化剂。

宇宙黄金协会的数据显现，2024年寰球黄金需求到达4974吨创历史新高，其中寰球央行购金量结合三年迫害1000吨且四季度同比增长54%，孝敬了2024年黄金需求增量的70%以上。而在特朗普2.0庞大的不笃定性障翳下，寰球央行（尤其是新兴市集央行）对黄金的需求有望抓续保抓高位。

寰球央行黄金净购买量结合三年跨越1000吨 来源： 宇宙黄金协会

跟着金价不断创下新高，除了央行和大型往复商以外，个东谈主投资者也加速了对黄金金钱的布局。寰球黄金ETF的抓仓量在2月迎来了大爆发加多了约300万盎司，其中寰球最大黄金ETF（GLD）在2月下旬录得史上最大单周净流入（约40亿好意思元）。

SPDR Gold Trust黄金ETF资金流向 来源：Macromicro

调治黄金的趋势和现时市集心扉来看，冲击3000好意思元似乎仅仅时辰问题。各大金融机构本年较早时候就启动纷繁上调黄金在2025年的价钱展望，其中麦格理集团在最新的评释中展望本年三季度金价最高将达到3500好意思元。若以好意思国M2货币供应量行为参考，金价甚而仍处于历史较低水平。

黄金价钱/好意思国M2货币供应 来源：Tradingview

可能导致金价短线诊疗的成分包括五浪高潮的终结和赚钱了结，关税和地缘风险显耀降温，又或是发生寰球性的惊悸心扉导致“抛售一切”的重演。

porn ai换脸XAUUSD日线图 来源：Tradingview

另外值得预防的是，现时的金银比正处于夙昔三年来的较高水平隔壁，且白银尚未迫害客岁10月的高点35好意思元，因此投资者也不错顺应关切白银的往复契机。

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